阿里云不仅实现了规模的快速扩张，迎来了盈利能力的实质性跃升。其经调整EBITA（息税及摊销前利润）利润率持续改善，从过往季度9.1%左右稳步攀升至低双位数，兑现了公司此前的指引。
这种“增收又增利”的局面，主要得益于高毛利的MaaS（模型即服务）收入占比不断提升，以及自研芯片带来的成本优化，让阿里云跳出单纯靠基础设施放量增收的旧模式，转向高附加值智能服务驱动增长。
在数字化、智能化需求持续释放的行业背景下，阿里云资产的商业价值正在被市场重新评估，未来的盈利空间依然广阔。
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