自2023年下半年集成灶行业下行以来，投资新产业几乎成为了集成灶上市企业共同的选择。
今年2月，火星人在互动平台答复投资人提问时表示，火星人已经通过参股北京星动纪元科技与戴盟（深圳）机器人科技，正式涉足通用人工智能（AGI）与人形机器人领域。
不仅是上市公司，几乎所有的集成灶企业（包括集成灶OEM企业）都在寻求转型。
从产业端来看，集成灶行业的断崖式下滑让整个行业充满了未知和不确定性，同时叠加低迷的房产市场以及消费降级等因素，迫使整个产业都在思考“未来在哪里？”
投资兼并确实是上市公司的出路，但不是行业的出路
从2025年退市新规来看，主板上市公司连续两年净利润为负且营收低于3亿元，或利润总额、净利润、扣非净利润中任一为负且营收低于3亿元，将被实施退市风险警示（*ST），第三年未达标则退市。创业板和科创板：连续两年净利润为负且营收低于1亿元，或净资产为负，触发退市风险警示。
从2024年头部四家集成灶企业上市公司业绩来看，离“净利润为负”已越来越近。
帅丰电器2024年度实现营业收入4.30亿元，较去年同期减少48.29%；归属于上市公司股东净利润为0.60亿元，同比降幅达到68.21%。
亿田智能2024年度实现营业收入为7.03亿元，同比下降42.73%；归母净利润为0.27亿元，同比下降85.17%。
火星人2024年度实现实现营业收入13.76亿元，同比下跌35.68%；归属于上市公司股东的净利润为0.11亿元，同比降幅高达95.49%。
浙江美大2024年度实现实现营业收入8.77亿元，同比下跌47.54%；归属于上市公司股东的净利润为1.10亿元，同比减少74.72%。
从行业端来看，奥维云网推总数据显示，2025年一季度集成灶销售额为25亿元，同比下降了34.5%；销量为29万台，同比下降了29.0%。而综合2025年厨电行业产业环境、存量市场下以旧换新特征以及需求放缓等因素来看，潮流家电网认为，2025年集成灶市场持续大幅下滑（35%以上）的可能性正进一步放大。
对于集成灶上市公司而言，意味着依靠主业（集成灶）实现增长甚至盈利的可能性越来越小。迫于业绩压力（或者说退市风险），转型快速增长的新赛道成为了“新的选择”。
以亿田智能为例，2023年底，亿田智能成立了全资子公司浙江亿算智能科技有限公司，进军算力租赁和AI新基建业务。该业务在2024年贡献收入约3000万元，占比6.7%，预计2025年将达到1.5亿元，占比25%。这不仅意味着亿田智能将摆脱“业绩压力”，更是有望将“算力”打造成企业的新“标签”。
与嵊州集成灶企业不同的是，海宁的火星人和浙江美大选择了“投资”。目前，火星人持有戴盟深圳机器人6.68%股份、持有北京星动纪元机器人2%的股份，浙江美大持有魔视智能4.8657%的股权。火星人在回复投资者时称，公司致力于打造智慧厨房生态，已参股人形机器人公司或可作为厨房助手，与火星人的厨电产品协同工作。而浙江美大更多的则是看到智能驾驶赛道。
从趋势上来看，不管是机器人还是智能驾驶，都极具发展潜力，但同样面临着一个问题，由于股份占比小（不超过50%），无法合并报表，短期内无法为上市公司提供业绩支撑。
这也就意味着帅丰电器、火星人、浙江美大理论上依旧面临着业绩压力。
换个角度来看，也只有“财大气粗”的上市公司才有条件一掷千金“买买买”和“建建建”。对于大部分集成灶企业来说，跨界转行并不现实，活下来才是。对于整个行业来说，出路有且只有厨房设备和厨房整体解决方案。
远水解不了近渴，未来的机会仍旧在厨房
很多人将2025年看成集成灶企业大规模转型的开始，从龙头企业来看，确实如此，因为连火星人和浙江美大都开始布局新产业了，足以说明这个行业当下面临的困境。
但是进一步深究，这波转型最早始于2022年左右，这一年前后，优格集成灶、诺孚厨堡等先后退出市场，也是在同一年，亿田推出了集成烹饪中心。
从路径上来看，目前集成灶企业转型主要分为三种类型：一是通过资本手段实现跨界并购和扩张，比如浙江美大、火星人、亿田智能；二是扩充品类，从单一的集成灶走向全品类厨房设备，这是目前大部分中小企业选择的路径；三是调整品类结构，从厨电（单品）到厨房（橱柜），典型代表就是森歌。
结合厨电行业来看，显然后两种方案更适合集成灶企业，但同样面临的竞争压力也不小，特别是从集成灶到全品类厨电，所面临的将是美的、海尔等级别的竞争对手，而从厨电到橱柜则将面临欧派、索菲亚等强大竞争对手。
而从嵊州集成灶企业转型的方向来看，瞄准的是智能集成厨房产业，即从厨房设备到厨房解决方案，而载体则是不锈钢橱柜。
森歌不锈钢定制家居-绯缦
站在橱柜行业来看，不锈钢橱柜国内市场占有率不足10%，属于起步阶段，由于体量小，近几年增速较快，定制家居头部企业已经开始入局。从可操作性上看，集成灶也好，不锈钢橱柜也罢，都是集成灶企业擅长的“不锈钢板材加工”，入局和换赛道都比较方便。另一方面，进入存量市场之后，市场的主要需求来自于厨房电器的“换新”，而在这一场景中，集成灶的生存空间很小。如何摆脱这样的困境？那就是从换产品到换厨房。从数据上来看，全国城镇住宅大约为3.6亿套，以年2%翻新率计算，每年将有约720万套装修需求。此外，全国多个省份已经发布了旧房装修改造补贴政策，这也就意味着巨大的机会。
从消费端来看，以95后为代表的年轻消费者更加注重个性化和品质化，他们更喜欢追求艺术、前卫、个性、时尚的东西。这也为以不锈钢橱柜创造了机会。另一方面，相比于木质橱柜，不锈钢橱柜更适合和集成灶、集成水槽搭配。也符合当下集成、智能、高端的发展趋势。
综合来看，潮流家电网认为，对于大部分集成灶企业来说，转型的方向仍旧在厨房，不锈钢橱柜不失为机会。虽然当下我们谈论更多的依旧是单品设备的换新，但不可置否，长远来看厨房换新的空间更大。
写在最后
很多人都会说，现在家居建材行业生意这么难做，从集成灶跨界转型到不锈钢橱柜，意味着整个企业“战略战术的重塑”，不是从一个火坑跳到另一个火坑吗？
确实如此，我们必须尊重当下的事实，整个厨电行业（包括集成灶行业）预计2025年都不会好。说句不好听的，留给集成灶企业的时间不多了。
面对这样的消费市场，一切战术都会失灵。但战略不会，转型就像提前埋下的一颗种子，可能今年、明年都没有收成，但是5年后、10年后呢？
历史无数次证明，提前布局往往更容易收获成功。对于当下的集成灶企业来说，现在“播种”并不晚。
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