从近发布的小家电企业2018年报以及2019年 季度的不难发现,虽然受制于不同的企业机制和文化,营收和利润增速存在差异,阶段性的调整已不可避免。
持续转型的九阳
作为小家电行业从单品王向全能王转型的标杆,九阳股份近年来已成功摆脱当年的“豆浆机大王”的标签,开始重新构建“品质生活小家电”的新定位,由此也为企业从过去的“ 条跑道” 局面,向多条跑道同时起跑的格局。
2018年公司营收81.69亿元,同比增长12.71%,净利润7.54亿元,同比增长9.48%;扣非净利润5.68亿元,同比下跌5.97%。净利润率达到9%左右。进入2019年 季度,公司营收同比增长14.70%,达到17.98亿元,净利润1.63亿元,同比增长10.90%;扣非净利润1.53亿元,同比增长8.3%。
透过这组数据可以看来:九阳今年 季度的增长高于去年全年,应该是基于自身的 系列新品发布之后,在终端市场开始释放出新的增长动能。同时扣除净利润率从去年的下跌到今年 季度的上涨,表明这 轮的产品结构优化和调整,开始显现。当然,这种量增利涨的增长势头能否在二、三季度保持,还需要时间来验证。
不过透过2018年九阳全年营收周期来看,第 季度15.68亿元,第二季度20.71亿元,第三季度17.98亿元,第四季度27.3亿元。在“ 低 高”的营收周期背后,表明九阳对于上半年的618促销,以及下半年的双11的促销节点,颇为重视,也形成对于当季营收的协同拉拉动效应。
由于九阳的内销占比高达96.5%,在四大品类营收增速背后,释放的是中 家庭生活水平和消费趋势的变化信号: 先,消费者对于西式小家电的认同感提升,加大这 业务比重;其次,豆浆机等单 品类营收占比小,已经与破壁机等 起纳入食品加工系列之中,增速趋缓;再者,电饭煲等品类受到结构升 和调整,增速明显提升,且未来会因为品类的丰富,保持强劲增长。
2018年九阳收购美 吸尘器品牌Shark,并将其引入中 市场。九阳已不再满足于原有的厨房场景下的品类布局,通过成熟的品牌和产品快速抢夺,从而在这 轮消费品质升 的浪潮中有所作为。
资本青睐的苏泊尔
这几年来,在资本市场上,对于由本土企业变身外资企业的苏泊尔,关注度 高。 方面,其营收规模和利润 直保持着稳步上涨的通道中,也是继美的集团之后,第二家小家电营收规模突破100亿的企业;另 方面,因为苏泊尔作为世界小家电巨头法 赛博在中 这个消费大 并购整合布局的棋子,通过与赛博的技术创新、产品品类,甚至是营销网络等资源对接后,有望推高整个小家电竞争门槛。
2018年,苏泊尔营收178.51亿元,同比增长22.75%,净利润16.69亿元,同比增长25.91%;扣非净利润15.23亿元,同比增长25.30%,净利润率达到9.3%;进入2019年 季度,公司营收54.73亿元,同比增长12%;净利润5.15亿元,同比增长13.81%;扣非净利润4.99亿元,同比增长13.47%,净利润率在9.4%以上。
2018年苏泊尔营收增长速度相对稳定,但今年 季度增速与去年同期相比,脚步明显放慢。规模和利润都在放缓背后,显然是受到外部经济环境的拖累;其次,整体的经营利率非常稳定和稳固,显然是产品结构调整和优化所致;
与九阳股份的产品结构划分不同,苏泊尔的营收主要集中在四个方面:明火炊具(炒锅汤锅保温杯等)、厨房小家电(电饭煲电压力锅豆浆机面包机)、厨电(烟灶消微蒸烤)、生活电器(空净、吸尘器等),但营收则分为两块:当年发家的炊具,为58.19亿元,占比32.6%,同比增长17.41%;赛博进入后大力发展的各种小家电,营收118.66亿元,占比66.47%,同比增长25.86%;
可以清楚看到,苏泊尔开始将更多业务重心开始向“多品类小家电”横向扩张,并且抢到这 轮中 家庭消费升 的红利,那就是以各类精品小家电快速构建增长新跑道。
小家电的未来
目前以小家电为主业的企业中,除了中 哥美的,世界 哥赛博及苏泊尔,还有代工大王新宝电器,以及正在谋求IPO的小熊电器,微波炉大王格兰仕等 大批优质企业。相对于小家电企业的优质品牌数量,小家电的企业数量更为庞大,但是整体竞争实力的薄弱,却是不争的事实。
先,小家电龙头企业还保持着 个稳健且强劲的增长势头,但这并不代表小家电行业整体的增长势头很强劲。过去几年间,小家电行业的两 分化已经接近尾声,大量打着便宜、低价的劣质小家电,正在陷入“活不下去”的泥潭之中;相反,抓住这 轮消费升 并抢夺用户眼球经济的精品小家电,迅速走红。
其次,相对于苏泊尔,九阳的营收规模、增速均存在 定的差距。背后原因在于两个方面, 是苏泊尔背后的赛博集团,拥有全球化的营销网络,推动了苏泊尔市场的全球化扩张,构建中 、海外两个市场;另 方面则是苏泊尔的产品线,显然更为丰富,虽然品类有强有弱,但基本上涵盖家庭的客厅、厨房等多个场景。这也就提醒其它小家电企业,要加大品类扩张的同时,做强明星品类,形成质量和数量的联动。
再者,这几年的中 家电市场,相对于黑电、白电,甚至厨电,小家电行业走出 轮“自我驱动”、“逆势上扬”的新行情,关键是消费驱动,手段是产品结构性的升 迭代。不再是身陷大量低端、同质化产品的低价格乱战中,而是更多关注差异化、原创性、独创性的精品竞争中。
未来小家电企业还要做好打“持久战”的心理准备,真正从产品创新和用户体验两个角度,进 步激活需求、推动产业持续发展。
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