10月29日晚，海尔智家正式披露2026年第三季度报告。财报显示，2026年第三季度，海尔智家实现营业收入697.04亿元，同比-10.13%；归属于上市公司股东净利润46.82亿元，同比-12.31%；基本每股收益0.52元。2026年前三季度，公司累计营收2218.19亿元，同比-5.23%；归母净利润149.99亿元，同比-13.67%；基本每股收益1.64元。
从财报附注可以看到，本季度利润受到两大非经营性因素明显扰动：一是人民币升值带来汇兑影响，对冲套保后汇兑损失3.64亿元，对比去年同期汇兑收益1.34亿元，汇兑损益同比影响扩大4.98亿元；二是公司自2025年四季度启动的全球供应链重构、欧洲区域业务整合，第三季度发生一次性相关支出约5亿元。两项合计约8.64亿元。财报提示，剔除汇兑波动与一次性重组支出后，海尔智家Q3业绩实现同比正增长，主业经营基本盘保持稳健s。
国内市场：大暖通全线走强，成为增长核心抓手
2026年Q3国内家电大盘整体承压，行业整体出现下滑，冰洗存量竞争加剧，而暖通空气水赛道成为海尔智家国内最突出的增长板块。
据财报及公开市场数据，1 9月海尔大暖通板块家用空调、商用空调、热水器、净水业务实现全线份额正增长。家用空调线下份额21.2%，提升0.1个百分点；线上份额12.5%，提升1.3个百分点，为头部品牌中线上线下双正向增长的品牌。商用空调市场份额12.4%，提升1.0个百分点，数据中心相关业务第三季度销售额同比接近五倍。热水器线上份额43.1%（+4.9pct）、线下36.8%（+4.6pct）；净水线上份额18.8%（+6.5pct）、线下22.8%（+3.7pct）。
行业视角来看，空调、热水器、净水的增长，一方面来自以旧换新政策带动更新需求释放，另一方面来自海尔大暖通完成跨品类组织拉通，AI技术落地、产品平台共享，推动高端化、套系化产品占比提升。在冰洗存量市场，公司持续推进AI细胞级保鲜等技术迭代，坚持高端卡萨帝品牌向上，通过智慧家庭成套方案拉动零售，在大盘收缩环境下守住基本盘。
海外业务：成熟市场抗周期，新兴市场高速突破
海尔智家海外收入占比超50%，本季度全球各区域呈现明显分化：成熟市场行业大盘走弱，但公司份额跑赢大盘；新兴市场延续高增态势，成为重要增长引擎。
北美市场，行业Q3家电出货量同比下降约4%。GEA依托高端品牌矩阵，空气水业务、小家电实现强劲增长，对冲地产、高利率带来的需求压力，前三季度核心家电市场份额逆势提升，持续位居当地行业第一。
欧洲市场冰洗行业零售额前三季度基本持平，海尔智家本币口径实现中高单位数增长，制冷、洗涤零售额份额分别提升0.9、0.4个百分点。把握欧洲R290环保制冷剂迭代窗口，热泵、暖通产品快速放量，暖通业务实现两位数增长。
新兴市场表现最为亮眼：印度市场营收增速达到行业平均3倍，高端滚筒F9系列在对应价位段份额第一；巴基斯坦冰洗空份额稳居行业第一，太阳能空调产品销量翻番；越南洗衣机份额排名第一；东南亚多国制冷、洗涤份额持续向上，中东非Q3美元口径收入稳健增长，全球化“多极驱动”格局进一步成型，降低单一市场波动风险。
行业观察：短期阵痛换长期竞争力，AI智慧家庭待进一步释放
站在家电行业周期角度，海尔智家本季度业绩，是全球家电企业共同面对的现实缩影：国内地产链传导、海外高利率、汇率、原材料多重压力并存。而海尔主动推进全球供应链重构、海外组织整合，属于以阶段性一次性成本，换取未来本土化供应链效率、区域盈利能力提升的战略选择。
对比行业同行，公司优势集中在两点：第一，全球化布局广度，成熟市场抗周期、新兴市场提供增量，对冲国内市场波动；第二，国内暖通空气水赛道打开第二增长曲线，跳出传统冰洗存量内卷。
但同样也存在待解命题：智慧家庭成套、AI家电的商业价值如何进一步转化为营收利润；国内冰洗存量市场如何进一步提升高端产品占比；海外重组之后，如何把份额优势转化为利润率改善。
财报没有给出明确的拐点信号，但可以看到，在全球家电进入存量博弈的大背景下，企业比拼不再只是单一产品，而是供应链、全球化、多品类协同的综合体系能力。海尔智家三季度呈现的是“账面承压，份额韧性”的状态，后续重组整合效果、海外利润率改善、AI智慧家庭落地进度，将成为观察这家全球化家电巨头的核心指标。
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