公司拟以股东会决议方式主动撤回A股和B股股票在深圳证券交易所的上市交易，退市后转入全国股转系统退市板块转让。
这不是一家企业的突然死亡。从1992年登陆深交所，到如今主动摘牌，康佳走了34年。而把时间线拉长看，这场落幕其实早在十五年前就已经埋下伏笔。
退市不等于倒闭，康佳电视、冰箱仍可以在线上线下买到，但属于康佳的A股时代，已经画上句号。
资不抵债，退无可退
康佳为什么要主动退市？答案很直白：再不主动走，就要被强制退市了。
康佳集团2025年年度报告显示，公司全年实现营业收入98.35亿元，同比下滑11.51%；归属于上市公司股东的净利润为-125.82亿元，亏损幅度同比扩大237.73%。叠加此前亏损，2022 2025四年累计亏损超200亿元。
按照深交所规则，净资产为负直接触发退市风险警示。2026年4月30日起，深康佳A正式变更为*ST康佳A。而如果2026年末净资产继续为负，交易所将直接强制终止上市。
从康佳集团2026年半年报来看结果并不理想。
半年报显示，公司营业收入38.52亿元，同比下降26.60%；归母净亏损1.73亿元，归母净资产进一步下滑至-62.27亿元，短期内根本看不到转正的可能。
更值得注意的是一组数据：康佳扣非净利润已经连续15年为负。也就是说，抛开政府补贴、资产处置等非经常性损益，康佳的主营业务已经亏了整整十五年。这不是某一年的黑天鹅，而是一场漫长的慢性失血。
正是如此，康佳选择了主动退市。
曾经辉煌，如今掉队
要理解今天的遗憾，得先知道康佳曾经站得多高。
提起康佳，老一辈家电人和消费者第一印象大概率都是“彩电”。其实，康佳最初只做收录机来料加工，1980年5月21日在深圳成立，是改革开放国内第一家中外合资电子企业。
1984年，康佳建成第一条彩电整机生产线，开始生产14英寸彩电；1992年，深康佳A、B股在深交所挂牌上市（000016/200016）；1998年，康佳成为国内彩电销量第一，巅峰年销量破千万台，是深圳首个营收破百亿的工业企业；2003 2007连续五年国内彩电销量第一。
但从2008年开始，行业全面转向液晶平板，产业逻辑被彻底改写。产业链重心上移到液晶面板、模组、画质芯片，没有上游资源，就只能做简单整机组装，利润被面板厂商牢牢把控。
反观康佳，战略重心发生偏移。资源更多倾斜到地产、产业园等重资产项目。彩电业务停留在组装代工模式，缺少核心技术壁垒，只能深陷低价内卷。毛利率持续被挤压，曾经的彩电龙头，慢慢丢掉第一梯队席位。
奥维云网数据显示，2024年中国彩电市场零售量排名中，康佳以7.2%的份额跌至第五，落后于海信、TCL、小米和创维。而在高端市场（8000元以上价位段），康佳电视的份额不足1%，几乎被边缘化。2026年上半年，康佳彩电销额线下市占率仅为1.58%，线上市占率仅为1.64%。
而白电业务，也始终没能成长为可靠的第二增长曲线。不仅如此，康佳反而走上了另一条路：激进多元化。
从2017年前后开始，康佳的业务版图急速铺开：半导体存储、光电、PCB、产业园地产、环保、新材料、大健康……二十多个赛道同时推进，看起来处处开花，实际上处处烧钱。
一边是主业家电利润微薄，却要持续输血给这些高风险、长周期的新业务；另一边新业务迟迟不能盈利，反过来又挤压了主业的研发和渠道投入。最终形成了一个“主业失血、副业烧钱”的死亡循环。
华润入主，仍旧退市
2025年7月，央企整合大幕落下。原大股东华侨城将康佳股权划转至华润集团，康佳的实控人变更为国务院国资委。
市场一度对华润入主抱有期待。毕竟华润旗下有华润万家、华润电力、华润医药等庞大的产业版图，资源整合能力不容小觑。
2026年7月23日，华润召开董事会，同意公司主动终止上市事项。8月27日，康佳正式公告主动退市。
康佳的故事，是一面镜子。
它不是被某一个对手打败的，也不是遭遇了某一次黑天鹅事件。它是在长达十五年的时间里，一步步把自己从行业第一拖到了退市边缘。
液晶时代的技术掉队，是第一个错误。当TCL、海信们砸锅卖铁也要往上游走的时候，康佳选择了把钱投向地产和产业园，错过了面板和芯片的卡位窗口。
主业空心化之后的盲目多元化，是第二个错误。家电主业还没筑牢护城河，就同时铺开二十多个新赛道，每一个都需要重投入，每一个都短期看不到回报。结果就是主业没守住，副业也没做起来。
而最根本的问题，是一家老牌制造企业在存量时代失去了战略定力。家电行业从来不是一个可以靠讲故事、追风口活下去的行业。美的、海尔、TCL能够穿越周期，靠的不是多元化的广度，而是在主业上持续深耕的深度。
制造业没有永恒的红利，不管你曾经多么辉煌，一旦战略摇摆、技术掉队、主业虚化，市场就会用最残酷的方式让你付出代价。
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