公司账面净利润预期大幅走高，但扣非经营利润同比显著走弱，二者走势形成明显分化。预告披露，归母净利润大幅增长核心源于非经常性损益增厚，系所持华丰科技股权公允价值提升所致。反观扣非净利润预计同比明显下滑，则是多重行业与外部因素叠加导致：海外地缘环境扰动、铜铝等大宗原材料价格上行、海外关税政策调整、国内地产链疲软拖累家电终端需求，叠加行业同质化价格竞争加剧、品牌市场推广费用持续投放，多重压力共同压制主业盈利水平。
作为国资背景综合电子企业，四川长虹搭建起以家电产业为根基，配套零部件、ICT、新能源协同发展的业务体系。家电板块是核心基本盘，自有彩电业务深耕MiniLED高端大屏赛道，同时控股长虹美菱完整覆盖冰箱、空调、洗衣机等全品类白电，兼顾家用成套产品与商用、医疗低温设备市场。除此之外，公司同步布局锂电储能、高速连接器、算力分销与特种电子业务，以此对冲传统家电行业的周期波动。
纵观整个家电行业，2026上半年市场内外走势割裂特征突出。综合奥维云网等多个机构的数据，可以看到，国内彩电、冰箱内需持续走弱，地产下行拖累换新需求，终端价格常态化竞争持续压缩企业毛利，仅冷柜等细分品类依靠囤货需求实现小幅增长。海外市场成为家电行业为数不多的增量，海关数据显示1至5月冰洗、空调出口保持两位数增长，高温气候与新兴市场普及拉动外销上行，但铜铝、塑料原材料涨价叠加海运成本抬升，多数出海企业陷入增收不增利困境。与之相对，储能、AI配套元器件赛道景气度走高，为产业链相关企业带来增量机会。
在这一行业大环境下，四川长虹上半年经营也呈现出明显的多线并行。
1、提前布局，针对欧盟高能效标准推出新品
根据长虹官网披露，长虹2026年1–5月，在欧洲累计出货量与销售规模已创新高，增长势头极为强劲。
近年来，四川长虹加大面向欧洲市场的空调项目投入，其中，面向欧洲市场的核心空调产品已于6月上市；同时全面布局A+++、A++最高能效等级，提前卡位2026年7月欧盟新生态设计法规，电控系统全面升级。下一步，将结合欧洲差异化需求与安装场景持续丰富产品矩阵，快速、精准响应市场需求。
2、顺应趋势，推进数字化技改实现降本增效
同时，四川长虹积极推进家电、电池工厂数字化技改降本。
2026年上半年，长虹旗下7家企业成功入选绵阳市2026年四川省工业领域设备更新和技术改造“智改数转”项目推荐入库名单，分别为长虹电子部品、绵阳美菱、长虹包装、长虹启赛微电子、长虹华丰科技、长虹新网科技、长虹新能源，入选项目主要涉及先进设备改造、智能化和数字化升级改造、数字化工厂建设等领域。通过积极推动先进设备升级改造，加快“智改数转”实施，长虹已逐步实现全产业链的数智化再造。
3、看到未来，海外锂电产能项目稳步推进
海外锂电产能项目稳步推进，依托零部件配套优势打通家电与储能产业联动渠道。
2026年4月，控股子公司长虹三杰新能源有限公司拟新设长虹三杰（马来西亚）新能源有限公司（暂定名）作为项目实施主体，投资建设高倍率锂电池马来西亚生产基地项目，项目拟总投资折合人民币近10亿元。公告中表示，通过实施本次投资，公司将构建“国内+海外”双基地运营体系，增强供应链韧性，提升公司海外竞争能力。
长期来看，完整的家电上下游产业链、海外家电市场布局，叠加储能、半导体元器件等高景气业务，能够形成周期对冲能力。不过各板块盈利水平差距较大，未来能否持续提升高端家电、储能零部件等高附加值业务占比，将成为企业改善盈利结构、兑现长期成长潜力的关键。
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