苏泊尔发布前三季度业绩：净利润12.73亿元，同比下滑6.84%

10月23日，苏泊尔披露2026年前三季度业绩。报告期内公司营收规模基本持平，但受行业需求偏弱、市场价格竞争等因素影响，利润端同比回落，呈现“收入稳、利润承压”的格局。

　　财报数据显示，公司前三季度实现营业收入约110.19亿元，同比增长0.64%；归母净利润12.73亿元，同比下滑6.84%；扣非归母净利润11.06亿元，同比下降10.81%，主业盈利压力更为突出。盈利能力指标同步走弱，整体毛利率约24.62%，同比减少1.67个百分点，净利率11.55%，同比下降0.86个百分点。前三季度经营活动现金流净额12.36亿元，同比下滑26.11%，现金流压力高于利润端。

　　分季度来看，第三季度单季营收36.89亿元，同比增长1.57%；归母净利润4.04亿元，同比下降9.17%，收入小幅回暖，但利润端承压态势延续。

　　业内分析认为，业绩承压主要源于几方面因素。一是国内小家电行业步入存量换新周期，非刚需小家电消费意愿偏弱，整体大盘缺少增长动力；二是赛道内卷加剧，电商大促、直播渠道低价竞争常态化，公司以促销让利稳住销量，挤压毛利空间；三是渠道结构持续调整，线上营销、平台推广费用投入增加，叠加原材料、物流成本波动，进一步压缩盈利空间。

　　苏泊尔主营炊具、厨房小家电、生活电器，炊具业务需求相对稳健，而破壁机、空气炸锅等厨房小家电竞争白热化，是利润压力的主要来源。对比行业同行，苏泊尔依旧保持稳定盈利，品牌、供应链、线下渠道的底盘韧性较强，但已经告别此前稳定增长阶段。

　　市场后续重点关注四季度双11等大促旺季的销售表现，同时观察公司高端化新品、健康智能家电的落地效果，以及海外业务拓展能否成为新的增长抓手，带动毛利率和盈利水平修复。