特斯拉Q1财报：现金流转正，豪赌AI与机器人未来

　　美东时间2026年4月22日，特斯拉发布了2026年第一季度财报。财报显示，特斯拉第一季度总营收达到223.87亿美元，同比增长约16%，创下自2023年第二季度以来的最高同比增速。在盈利能力方面，归属于普通股股东的净利润为4.77亿美元，同比增长17%；若按非通用会计准则（non-GAAP）计算，净利润更是高达14.53亿美元，同比激增56%，远超华尔街预期。

　　这份财报最引人注目的是现金流的转正。一季度，特斯拉自由现金流达到14.44亿美元，同比增长117%。

　　马斯克在财报电话会上明确表示，这只是暂时的平静。特斯拉已将2026年全年的资本支出预期上调至超过250亿美元。这意味着，在接下来的三个季度里，特斯拉将开启“烧钱”模式。特斯拉将转型AI与机器人领域，投资AI算力基础设施、下一代芯片研发、以及Optimus人形机器人的量产产线。财报中关于人形机器人Optimus的规划占据了核心篇幅。特斯拉宣布，将在今年第二季度启动首座大规模机器人工厂的筹备工作，原Model S/X产线将被改造用于生产Optimus，设计年产能达100万台。

　　尽管Q1财报提振了市场信心，但杰富瑞等分析师仍发出警告，指出特斯拉的“愿景”与“执行”之间的差距正在扩大。特斯拉能否在“烧钱”的同时，让投资者看到AI技术落地的清晰路径，还是值得期待的。